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五金工具月报:终端消费需求同比持续转正 OPE去库超预期

   2024-06-06 360
核心提示:行业近况  美国工具4 月消费数据公布,4 月五金工具消费数据同比增长2.2%。  评论  4 月终端消费同比增长2.2%,需求持续同比上行。根据美国经济分析局,2024 年4 月美国工具、五金及用品消费额(实际,折年数)为

行业近况

     美国工具4 月消费数据公布,4 月五金工具消费数据同比增长2.2%。

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     4 月终端消费同比增长2.2%,需求持续同比上行。根据美国经济分析局,2024 年4 月美国工具、五金及用品消费额(实际,折年数)为401.9 亿美元,同比+2.2%,上月同比+3.5%,连续3 个月五金工具终端消费额同比转正。2024 年4 月美国工具、五金及用品消费额(名义,折年数)为500.1亿美元,同比+1.0%,上月同比+1.0%。2024 年3 月美国建筑材料、园林设备和物料店库存销售比为1.94%,环比及同比有所回落,但是仍然处于较高水平,我们预计4、5 月已有较明显下降。

     4 月美国房地产新屋销售及成屋需求有所下滑。2022 年美联储进入加息节奏以来,美国房地产从高景气回落。2023 年至今,房地产新屋开工数据有所恢复,在高利率背景下,成屋销售数据有所波动,整体来看需求仍然下滑。2024 年4 月美国新屋销售、成屋销售、新屋开工同比分别-7.7%/-1.9%/-0.6%,上月同比分别+3.3%/-3.0%/-4.1%。

     OPE渠道去库节奏超预期,关注成本项变动。此前1 季度五金工具所有品类去库完成,其中OPE去库超预期主要原因有1)OPE产品受天气影响明显,今年美国春季提前来到,行业旺季提前来到。2)部分品牌进行促销,终端销售同比增长明显,我们观察到OPE需求旺盛延续到5 月份。从成本项看,在美元较为坚挺的背景下,当前汇率利好出口链企业的盈利水平,但是短期海运紧张背景下,基于五金工具90%为出口,建议持续关注海运费用及运输时长变化。

  (来源:中国国际金融股份有限公司)


 
 
 
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